INVESTIGATION OF BORSA ISTANBUL'S ASYMMETRIC DYNAMICS WITH QUANTILE AUTOREGRESSION APPROACH-Reference-Cited by-同舟云学术

INVESTIGATION OF BORSA ISTANBUL'S ASYMMETRIC DYNAMICS WITH QUANTILE AUTOREGRESSION APPROACH

Published:2023-07-24 Issue:1 Volume:11 Page:57-74
ISSN:2148-3493
Container-title:International Review of Economics and Management
language:
Short-container-title:

Author:

ÖZDEMİR Müge¹^ORCID

Affiliation:

1. İSTANBUL TEKNİK ÜNİVERSİTESİ

Abstract

Bu çalışmada, Borsa İstanbul BİST100 endeksinin asimetrik dinamik sürecini incelemek için normal olmayan süreçler için dirençli çıkarımlar sağlayan kantil otoregresyon yaklaşımına dayalı Koenker-Xiao (2004) kantil birim kök testi ile yeni kanıtlar sunuyoruz. Kantil otoregresyon yaklaşımı, hisse senedi piyasalarını etkileyen farklı büyüklükteki ve işaretteki şokların kalıcılığının ölçülmesine olanak tanır. Bu yaklaşım, endeksin uzun dönem dengesindeki asimetrik dinamiklerin ayarlanmasını yakalayabilir. Bu nedenle, kantil birim kök testleri, en küçük kareler regresyon yöntemine dayanan geleneksel birim kök metodolojilerine kıyasla hisse senedi piyasası dinamiklerine yeni yaklaşımlar katmaktadır. Sonuçlarımız, her frekansta tutarlı olmamakla birlikte, piyasa davranışının sadece ortalamaya dönmediğini, aynı zamanda pozitif ve negatif şoklara farklı bir şekilde asimetrik davranış sergilediğini göstermektedir. Geleneksel birim kök testleriyle karşılaştırıldığında, kantil birim kök testleri Türkiye hisse senedi piyasasının etkin olduğunu desteklemek için daha fazla kanıt sağlar. Ayrıca, şok büyüklüğü ve işaretindeki asimetrik çıkarımlar, hisse senedi piyasalarındaki varlık fiyatlandırması açısından etkinlikten sapmaları tespit etmede yardımcı olduğunu gösteriyoruz.

Publisher

International Review of Economics and Management

Subject

General Medicine

Reference47 articles.

1. Aga, M., & Kocaman, B. (2008). Efficient market hypothesis and emerging capital markets: empirical evidence from Istanbul stock exchange. International Research Journal of Finance and Economics, 13(1), 131-144.

2. Akgun, A., & Sahin, I. (2017). The testing of efficient market hypothesis in Borsa Istanbul. Annals Constantin Brancusi U. Targu Jiu, Letters & Soc. Sci. Series, 35.

3. Aliyev, F. (2019). Testing market efficiency with nonlinear methods: Evidence from Borsa Istanbul. International Journal of Financial Studies, 7(2), 27.

4. Altuntaş, M., Kiliç, E., Pazarci, Ş., & Alican, Umut (2022). Borsa İstanbul Alt Endekslerinde Etkin Piyasa Hipotezinin Test Edilmesi: Fourier Kırılmalı ve Doğrusal Olmayan Birim Kök Testlerinden Kanıtlar. Ekonomi Politika ve Finans Araştırmaları Dergisi, 7(1), 169-185.

5. Bahmani-Oskooee, M., Chang, T., Chen, T. H., & Tzeng, H. W. (2016). Revisiting the efficient market hypothesis in transition countries using quantile unit root test. Economics Bulletin, 36(4), 2171-2182.