Author:
العامري د.عادل قائد,عبدالجبار د.توفيق محمد
Abstract
يهدف البحث إلى محاولة التعرف على العلاقة طويلة وقصيرة الأجل بين الأرصدة النقدية الحقيقية وبين العوامل المحددة لها (الدخل الحقيقي، ومعدل التضخم، وسعر الفائدة، وسعر الصرف) في الاقتصاد اليمني باستخدام بيانات شهرية تغطي الفترة من يناير 2005 إلى نوفمبر 2014. وقد استخدم منهج الانحدار الذاتي لفجوات الإبطاء الموزعة للتكامل المشترك (Autoregressive Distributed Lag (ARDL) approach to cointegration)، والذي يعد من المناهج القياسية الحديثة المستخدمة في تقدير دالة الطلب على النقود، وتشير نتائج التقدير إلى وجود تأثير معنوي إحصائياً للعوامل المحددة للطلب الحقيقي على النقود بمعناها الواسع في الأجل الطويل في الاقتصاد اليمني. في حين يتأثر الطلب الحقيقي على النقود، في الأجل القصير، بكل من الدخل الحقيقي، وسعر الفائدة، وسعر الصرف، فقط، ومع ذلك كشفت النتائج عن انخفاض أثر كل من سعر الفائدة، وسعر الصرف في الأجل القصير عنه في الأجل الطويل. كما كشفت نتائج الدراسة من خلال اختبار الاستقرار CUSUM, CUSUMQ Test أن الطلب الحقيقي على النقود بمعناه الواسع تتسم بالاستقرار بما يسمح للسلطات النقدية الاعتماد على دالة الطلب على النقود في صياغة سياسة نقدية فاعلة.