Affiliation:
1. ANKARA ÜNİVERSİTESİ, SİYASAL BİLGİLER FAKÜLTESİ, İŞLETME BÖLÜMÜ
Abstract
Bu makale esas olarak, 1993-2020 döneminde, Borsa İstanbul’da işlem görmek üzere yapılan ilk halkaarzların, kısa ve uzun dönemli performanslarının incelenmesini kapsamaktadır. 1993-2020 döneminde ilk halka arzını gerçekleştirmiş ve bu araştırma kapsamına alınmış şirketlerin sayısı 347’dir. İncelemede elde edilen bulgular diğer gelişmiş ve gelişmekte olan piyasalara paralel olarak Borsa İstanbul’da da kısa dönem düşük fiyatlama, uzun dönem düşük performans olgusunun geçerli olduğunu, ilk halka arzların kısa dönemde yüksek performans gösterdiğini ve uzun dönemde istatiksel olarak aşırı getiri elde etmenin mümkün olduğunu göstermektedir. Diğer bir deyişle, araştırmada elde edilen sonuçlar, uluslararası literatüre paralel biçimde, ilk halka arzlarda uzun dönemde (36 ay) aşırı getiri elde etmenin mümkün olduğu ve aşırı getirinin işaretinin negatif olması dolayısıyla da uzun dönemde düşük performans olgusunun Türkiye’de de geçerli olduğuna kanıt
sunmaktadır. Ayrıca, 1993-2020 inceleme döneminde, ilk gün getirileri, dönemsel olarak farklılık göstermekle birlikte, piyasaların canlı veya durgun (hot market-cold market) olduğu dönemlere göre belirgin bir farklılık göstermemektedir.
Publisher
Ankara Universitesi Siyasal Bilgiler Fakultesi
Reference26 articles.
1. Allen, D.E., Morkel-Kingsbury N.J. ve Piboonthanakiat, W., 1999 “The long-run performance of initial public offerings in Thailand”. Applied Financial Economics, 9(3)
2. Altan Y. ve Hotamış T., 2014, “Türkiye’de Halka İlk Arzı Yapılan Hisse Senetlerinin Kısa Dönem Fiyat Performans Analizi”, Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Meslek Yüksekokulu Dergisi, 10 (1-2)
3. Bayram, V. (2015), “Türkiye’de ilk halka arzların kısa ve uzun dönem performansı”, Doktora Tezi.
4. Bildik R. ve Yılmaz,M.K., 2008, “The Market Performance of Initial Public Offerings in the Istanbul Stock Exchange”, BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar, 2(2)
5. Carter R., ve Manaster S., 1990., "Initial public offerings and underwriter reputation". The Journal of Finance, 45(4)