Affiliation:
1. KIRŞEHİR AHİ EVRAN ÜNİVERSİTESİ
2. ERCİYES ÜNİVERSİTESİ
Abstract
Bitcoin'in 2009 yılında ortaya çıkmasıyla birlikte, birçok sektör üzerindeki etkileri gözlemlenmiştir. Ancak, kripto para piyasalarındaki yüksek volatilite ve merkezi bir kontrol olmaması, kripto paraların geleceği konusunda belirsizlik yaratmaktadır. Bu anlamda, finansal sektörlerin dinamik yapısı gereği diğer sektörlerden daha hızlı etkilendikleri doğal olarak kabul edilmektedir. Bu araştırmanın temel amacı, Bitcoin, Ethereum, Litecoin ve Ripple gibi dört kripto para biriminin yatırım aracı olarak potansiyelini değerlendirmektir. Bu amaç doğrultusunda, 1 Ocak 2018 - 1 Ocak 2023 tarihleri arasında, seçili kripto para birimlerinin getiri oranlarının volatilite özellikleri modellenmeye çalışılmıştır. Otoregresif koşullu değişen varyans modelleri (Autoregressive conditional heteroskedasticity - ARCH) analizi kullanılarak yapılan çalışmada, modelin volatilite tahmininin anlamlı sonuçlar vermesi üzerine VAR analizi ve Granger nedensellik ilişkileri eklenerek desteklenmiştir. Bu testlerin sonucunda kripto para birimlerinin risk profili incelenmiş ve gelecekteki fiyat hareketlerine ilişkin bir tahmin sağlanması amaçlanmıştır. Bu şekilde, kripto para birimlerinin potansiyel bir yatırım aracı olarak değerlendirilmesi konusunda tespitler yapılarak literatüre katkıda bulunulmuştur. Bu bağlamda, serilerde ARCH etkisi gözlemlenmiştir. Yapılan VAR ve Granger Nedensellik testleri sonucunda, Bitcoin'deki bir değişikliğin diğer altcoin'leri önemli ölçüde etkilediği ancak Ripple'da anlamlı bir etkinin olmadığı sonucuna varılmıştır.
Reference26 articles.
1. Akyüz, H. E. (2018). Vektör otoregresyon (VAR) modeli ile iklimsel değişkenlerin istatistiksel analizi, Uluslararası Mühendislik Araştırma ve Geliştirme Dergisi, 10(2), 184-192. https://doi.org/10.29137/umagd.402272
2. Almansour, B. Y., Almansour, A., & Alshater, M. (2021). Performance of ARCH and GARCH models in forecasting
cryptocurrency market volatility. Industrial Engineering & Management Systems, 20(2), 130-139.
https://doi.org/10.7232/iems.2021.20.2.130
3. Baek, C., & Elbeck, M. (2015). Bitcoins as an investment or speculative vehicle? A first look. Economics Letters,
22(1) 30-34. https://doi.org/10.1080/13504851.2014.916379
4. Belinky, M., Veitch, A., & Rennick, E. (2015). The Fintech 2.0 paper: Rebooting financial services. 1-20.
5. Cameron Dark, Emery, D., Ma, J., & Noone, C. (2019). Cryptocurrency: Ten years on. Reserve Bank of Australia,
Bulletin, 195-214.