Affiliation:
1. Konya Food and Agriculture University
Abstract
Çin, ilk COVID-19 vakasını 31.12.2019 tarihinde Dünya Sağlık Örgütü'ne bildirmiştir. Bununla birlikte söz konusu virüs kısa sürede aralarında Türkiye’nin de bulunduğu çok sayıda ülkeye yayılmıştır. 22.04.2021 tarihi itibariyle Dünyada 145 milyondan fazla vaka tespit edilirken, 3.2 milyonda fazla insan hayatını kaybetmiştir. COVID-19, bu ülkelerdeki sağlık sistemine ek olarak borsalar, döviz kurları ve makroekonomik değişkenleri de etkilemiştir. Bu çalışmanın amacı, BİST100 ve KATILIM50 endeksleri ile Dolar ve Euro kurları arasındaki nedenselliklerin COVID-19 öncesi (05.09.2018 - 30.12.2019) dönem ve COVID-19 (31.12.2019 - 22.04.2021) dönemi için incelenmesidir. Nedensellikler, frekans alanı nedensellik testi kullanarak incelenmiştir. COVID-19 öncesi dönemde, kısa dönemde Dolar kurundan KATILIM50 endeksine doğru tek yönlü nedensellik bulunmuştur. Bununla birlikte, Euro’dan söz konusu endekse tüm alt dönemlerde tek yönlü nedensellik tespit edilmiştir. Kısa dönemde BİST100 ile Euro arasında çift yönlü nedensellik olduğu görülmüştür. Diğer bulgular, kısa, orta ve uzun dönemde BİST100 ile döviz kurları arasında tek yönlü nedensellik olduğunu göstermiştir. COVID-19 döneminde tüm alt dönemler için KATILIM50 endeksi ile Dolar arasında çift yönlü nedensellik olduğu tespit edilmiştir. Aynı zamanda, kısa dönemde BİST100 ile Euro arasında çift yönlü nedensellik olduğu bulunmuştur. Pandemi dönemindeki diğer bulgular borsalar ve döviz kurları arasında tek yönlü nedensellik olduğunu göstermektedir.
Reference37 articles.
1. Aggarwal, R. (1981). Exchange rates and stock prices: a study of the U.S. capital markets under floating exchange rates, Akron Business and Economic Review, 12, 7-12.
2. Ajayi, R. A., Friedman, J., ve Mehdian, S. M. (1998). On the relatiınship between stock returns and exchange rates: tests of Granger causality, Global Finance Journal, 9(2), 241- 251.
3. Akbar, M., Iqbal, F., ve Noor, F. (2019). Bayesian analysis of dynamic linkages among gold price, stock prices,exchange rate and interest rate in Pakistan, Resources Policy, 62, 154- 164.
4. Albulescu, C.T. (2020). COVID-19 and the United States financial markets’ volatility, Finance Research Letters (In Press).
5. Aydın, M. (2017). Gelişmekte olan ülkelerde borsa ile döviz kurları arasındaki ilişki: simetrik ve asimetrik nedensellik analizi, İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Ekonometri ve İstatistik Dergisi, 27, 1- 15.