The Dependency between Informational Efficiency of Capital Markets and Effectiveness of Classical Methods of Stock Market Analysis

Abstract

Od ponad połowy wieku trwa nieprzerwana dyskusja na temat efektywności rynków kapitałowych. Jej potwierdzenie lub zaprzeczenie powinno bezpośrednio przekładać się na skuteczność metod analizy technicznej i fundamentalnej. Zakładając, że hipoteza rynku efektywnego jest prawdziwa, nie powinna istnieć możliwość osiągania w sposób cykliczny ponadprzeciętnych zysków za pomocą danej grupy metod. Badania przeprowadzane na polskim rynku kapitałowym wykazały silną efektywność rynku w formie słabej oraz średnią i dużą (w zależności od wielkości notowanej firmy) w formie półsilnej. Rzeczywistość rynkowa pokazuje jednak, że skuteczność metod analizy technicznej i fundamentalnej bywa istotna, a sama hipoteza rynku efektywnego jest cyklicznie łamana przez szereg anomalii.(abstrakt oryginalny)