Affiliation:
1. NİŞANTAŞI ÜNİVERSİTESİ
2. NISANTASI UNIVERSITY
Abstract
Bir portföye etkin korunma oranlarıyla eklenen vadeli işlem sözleşmelerinin portföy risklerini düşürdüğü sıkça literatürde görülmektedir. Kullanılan etkin korunma oranlarını statik ve dinamik yöntemlerle belirlemek mümkündür. Bu çalışmanın amacı ve literatürde yer alan diğer çalışmalardan farkı BİST30 spot endeksi ile BİST30 vadeli endeksini kullanarak Türkiye’deki kriz dönemleri için en etkin korunma stratejisini, statik ve dinamik modellerin karşılaştırılmasıyla belirlemektir. Araştırma, BİST30 endeksinin oynaklığına göre öne çıkan üç ayrı dönemi kapsamaktadır. Bunlardan ilki 23 Mayıs 2013 Gezi Parkı Olayları; ikincisi 15 Temmuz 2016 Darbe Girişimi; üçüncüsü ise 11 Mart 2020 Covid-19 pandemi sürecidir. Bulgulara göre Gezi Parkı Olayları dönemi için statik korumalı modeller daha etkin koruma sağlarken, Darbe Girişimi ve Covid - 19 pandemisi için dinamik korumalı DCC - GARCH modelinin en etkin koruma sağladığı gözlemlenmiştir. Ayrıca araştırma bulguları, korumalı portföylerin sonuçları arasındaki farklar az olmakla birlikte korumasız portföylere karşı yatırımcıların risklerden korunmak için vadeli işlem piyasası sözleşmelerini portföylerine eklemeleri gerekliliğini ortaya koymuştur.
Funder
Yazarlar bu çalışma için herhangi bir finansal destek almadıklarını beyan etmiştir.
Reference26 articles.
1. Aksoy, G., & Olgun, O. (2009). Optimal Hedge oranı tahminlemesi üzerine ampirik bir çalışma: VOB örneği. İktisat İşletme ve Finans, 24(274), 33-53. https://doi.org/10.3848/iif.2009.274.1348
2. Buyukkara, G., Kucukozmen, C. C., & Uysal, E. T. (2022). Optimal hedge ratios and hedging effectiveness: An analysis of the Turkish futures market. Borsa Istanbul Review, 22(1), 92-102. https://doi.org/10.1016/j.bir.2021.02.002
3. Cheteni, P. (2016). Stock market volatility using GARCHModels: Evidence from South Africa and China Stock Markets. Journal of Economics and Behavioral Studies, 8(6), 237-245. https://doi.org/10.22610/jebs.v8i6(J).1497
4. Çelik, İ. (2014). Vadeli işlem piyasasında optimal hedge rasyosunun statik ve dinamik teknikler yardımıyla hesaplanması. Uluslararası Alanya İşletme Fakülte Dergisi, 6(3), 1-13. https://dergipark.org.tr/tr/pub/uaifd/issue/21601/231987
5. Degiannakis, S., & Floros, C. (2010). Hedge ratios in South African Stock Index Futures. Journal of Emerging Market Finance, 9(3), 285-304. https://doi.org/10.1177/097265271000900302