Վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքի տատանումների ազդեցությունը շուկայական տոկոսադրույքների վրա Հայաստանի Հանրապետությունում / Effect of Refinancing Interest Rate Fluctuations on Market Interest Rates in the Republic of Armenia

Author:

AVAGYAN GAYANE1,VARDANYAN KNARIK1,ARAKELYAN RAFIK

Affiliation:

1. Armenian State University of Economics

Abstract

It is indisputable that the real sector of the economy requires investment, especially in the current technological age. Banks, on the other hand, possess significant financial resources, but due to insufficient, asymmetric information and the underdeveloped financial system, the interaction between the real and financial sectors is ineffective. The "late response" of the financial sector to changes in the real sector has become the cause of a chronic oversupply of financial services, resulting in a situation where the level of liquidity in banks is largely independent of economic cycles. The paper aims to identify the ways in which interest rate fluctuations impact the real and financial sectors of the RA economy and to evaluate this impact. The paper analyzes trends in the main indicators characterizing the real and financial sectors of RA, as well as the behavior of various types of interest rates according to the factors determining them. It comments on the macroeconomic developments in RA caused by interest rate fluctuations. With the help of econometric models, the study estimates the effect sizes between various links on the interest rate path. The study made it possible to highlight the problems with the transmission mechanisms of the monetary policy of RA and suggest possible solutions. As a result of the assessment, it was found that deposit and credit interest rates, interbank repo rates, and one-year government bond yield rates respond to changes in the refinancing rate of the Central Bank in different time lags.

Publisher

Messenger of Armenian State University of Economics, Armenian State University of Economics

Reference25 articles.

1. ՀՀ ԿԲ խորհրդի 24.01.2014 թ. ««ՀՀ Կենտրոնական բանկի դրամավարկային քաղաքականության անուղղակի գործիքներ և դրանց կիրառման մեխանիզմներ» փաստաթղթին հավանություն տալու մասին» թիվ 7Ա որոշում, https://www.cba.am/Storage/AM/downloads/karger/19- Announcement-instruments.pdf

2. «Բանկերի գործունեության կարգավորումը, բանկային գործունեության հիմնական տնտեսական նորմատիվները» Կանոնակարգ 2, https://www.arlis.am/documentview.aspx?docid=176380

3. ՀՀ ԿԲ Գնաճի հաշվետվություն, 2021/2, https://www.cba.am/Storage/AM/downloads/parberakan/DVQ/Moneta ry%20overview_II_2021.pdf

4. ՀՀ ԿԲ Գնաճի հաշվետվություն, 2022/2, https://www.cba.am/AM/pperiodicals/Monetary%20overview II 2022.pdf

5. ՀՀ ԿԲ Գնաճի հաշվետվություն, 2022/3, https://www.cba.am/Storage/AM/downloads/parberakan/DVQ/Moneta ry%20overview_III_2022.pdf

同舟云学术

1.学者识别学者识别

2.学术分析学术分析

3.人才评估人才评估

"同舟云学术"是以全球学者为主线,采集、加工和组织学术论文而形成的新型学术文献查询和分析系统,可以对全球学者进行文献检索和人才价值评估。用户可以通过关注某些学科领域的顶尖人物而持续追踪该领域的学科进展和研究前沿。经过近期的数据扩容,当前同舟云学术共收录了国内外主流学术期刊6万余种,收集的期刊论文及会议论文总量共计约1.5亿篇,并以每天添加12000余篇中外论文的速度递增。我们也可以为用户提供个性化、定制化的学者数据。欢迎来电咨询!咨询电话:010-8811{复制后删除}0370

www.globalauthorid.com

TOP

Copyright © 2019-2024 北京同舟云网络信息技术有限公司
京公网安备11010802033243号  京ICP备18003416号-3