Affiliation:
1. Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh
2. Công ty Cổ phần Chứng khoán KIS Việt Nam
3. Trường đại học Ngoại Thương - CS2 tại Thành phố Hồ Chí Minh
Abstract
Nghiên cứu này kiểm định tác động của nhà đầu tư tổ chức đến mối quan hệ giữa tỷ suất sinh lợi bất thường và các thành phần của lợi nhuận (dồn tích và dòng tiền) trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Theo đó, nhà đầu tư tổ chức sẽ tăng tốc quá trình phản ánh thông tin hàm chứa trong các thành phần của lợi nhuận vào giá cổ phiếu. Bên cạnh đó, nghiên cứu còn chỉ ra tác động khác nhau giữa phần dồn tích và phần dòng tiền đến lợi nhuận trong tương lai. Tuy nhiên, nhà đầu tư lại không nhận biết được sự khác biệt này và không phản ánh đầy đủ và nhanh chóng hàm ý thông tin vào giá cổ phiếu. Kết quả nghiên cứu cho thấy chiến lược đầu tư mua cổ phiếu công ty có thành phần dồn tích thấp và bán cổ phiếu công ty có thành phần dồn tích cao tạo ra tỷ suất sinh lợi vượt trội 5,4% mỗi năm.
Publisher
National Economics University - Vietnam
Reference32 articles.
1. Ali, A., Chen X., Yao T. & Yu T. (2008), ‘Do Mutual Funds Profit from the Accruals Anomaly?’, Journal of Accounting Research, 46(1), 1-26.
2. Ball, R. & Brown, P. (1968), ‘An Empirical of Accounting Income Numbers’, Journal of Accounting Research, 6(2), 159-178.
3. Bartov, E., Radhakrishnan, S., & Krinsky, I. (2000). ‘Investor sophistication and patterns in stock returns after earnings announcements’, Accounting Review, 75(1), 43–63.
4. Bernstein, L. (1993), Financial Statement Analysis: Theory, Application and Interpretation, 5th Edition, Irwin, USA.
5. Cai, G., Lin, B., Wei M. & Xu, X. (2021), ‘The role of institutional investors in post-earnings announcement drift: evidence from China’, Accounting and Business Research, 51(2), 206-236.