O Efeito Moderador da Internacionalização na Relação entre Governança Corporativa e Republicação das Demonstrações Financeiras

Abstract

Objetivo: Analisar, no âmbito das maiores companhias abertas brasileiras, o efeito moderador da internacionalização na relação entre a governança corporativa e a republicação das demonstrações financeiras. Método: Foram empregadas técnicas como análise de conteúdo, análise de correspondência, regressão logística e teste de diferenças entre médias, no tratamento dos dados de 2015, 2016 e 2017 de 97 das 100 maiores companhias abertas por valor de mercado participantes do ranking da revista Exame Maiores e Melhores, edição 2018. Originalidade/Relevância: Além da evidenciação dos principais motivos da republicação das demonstrações financeiras, o estudo se diferencia de pesquisas prévias ao abordar o efeito moderador da internacionalização na relação entre governança corporativa e republicação das demonstrações, sob a égide da Teoria da Economia dos Custos de Transação (ECT). Resultados: Os resultados apontam para evidências de que as empresas com nível mais alto de governança tendem a republicar menos as demonstrações financeiras, em especial quando inseridas em mercados estrangeiros. Alinhados aos pressupostos da ECT, os resultados indicam que a governança reduz os riscos e custos de transações, possibilitando maior confiança e transparência na qualidade das informações financeiras divulgadas. Contribuições teóricas/metodológicas: A pesquisa contribui para o estabelecimento da relação entre internacionalização, governança corporativa e republicação das demonstrações em empresas brasileiras, matéria ainda carente de investigações. Ademais, evidencia os principais motivos que ocasionam a republicação voluntária das demonstrações, podendo ser útil como ponto de partida para a elaboração de estratégias que reduzam a necessidade de republicação, e que podem refletir-se positivamente na avaliação e interpretação dos usuários externos.