Relativité de la qualité du marché des actions : cas des marchés boursiers du Maghreb

Abstract

Le concept de qualité du marché des actions s’avère souvent imprécis et son étude académique se limite aux marchés développés. La situation des pays émergents, et en particulier ceux du Maghreb, n’a jamais fait l’objet d’une analyse approfondie. C’est pourquoi cette recherche vise à analyser la perception de la qualité par les opérateurs de ces marchés. Notre étude qualitative dans trois pays (Maroc, Tunisie et Algérie) repose sur 26 entretiens avec différents types d’opérateurs, sur la période 2018-2022. Nous observons que la qualité du marché est une notion multidimensionnelle, l’efficience et la liquidité étant ses deux composantes majeures. Quant à la volatilité, elle apparaît comme une conséquence des deux autres composantes.