Author:
Bertucci Louis,Choukroun Sébastien,Prat Julien
Abstract
Cet article propose une analyse économique des stablecoins mettant en évidence les liens avec la finance traditionnelle. Même s'il existe des stablecoins dont l'arrimage est garanti par un tiers de confiance, cet article se concentre principalement sur les stablecoins gérés directement par un système d'incitations sur une blockchain décentralisée. Nous mettons en évidence les enjeux de gouvernance et de liquidation des stablecoins décentralisés, qui sont au cœur du système de maintien de leur valeur. Enfin, nous discutons des risques associés à ces stablecoins , notamment les mécanismes entraînant une perte de stabilité. Classification JEL : E49, G23, G29.
Reference19 articles.
1. lexander https://www.coalexander.com/post/the-bitcoin-ponzi-ecosystem A C. (2021), « Tether and Bitcoin Ponzi-Ecosystem », .
2. erentsen chär The Economics of Fintech and Digital Currencies B A. et S F. F. (2019), CEPR Press.
3. In Search for Stability in Crypto-Assets: Are Stablecoins the Solution?;Bullmann Dirk;SSRN Electronic Journal
4. ochrane Across the Great Divide: New Perspectives on the Financial Crisis C J. (2014), « Toward a Run-Free Financial System », in Baily M. N. et Taylor J. B. (éd.), chapitre 10, Hoover Institution, Stanford University.
5. oindesk https://www.coindesk.com/markets/2022/09/21/stablecoin-issuer-tether-ordered-to-produce-documents-showing-backing-of-usdt/ C (2022), « Stablecoin Issuer Tether Ordered to Produce Documents Showing Backing of USDT », .