Dynamique des conglomérats et politique antitrust

Abstract

On analyse les évolutions de l’organisation choisie par des groupes souhaitant se livrer à des pratiques de collusion sur plusieurs marchés. Si les synergies entre les différentes activités sont fortes, les groupes réunissent leurs activités au sein d’un conglomérat. Si les synergies sont faibles, les groupes préfèrent scinder leurs différentes activités en plusieurs firmes autonomes lorsqu’ils se livrent à la collusion sur plusieurs marchés. Lorsque l’autorité de la concurrence dissout l’un des accords de collusion, les groupes procèdent à des fusions pour réunifier leurs activités et bénéficier des synergies potentielles. Cette dynamique de l’organisation des groupes fait apparaître une décote de conglomérat.