Affiliation:
1. NECMETTİN ERBAKAN ÜNİVERSİTESİ
Abstract
Bu çalışmanın amacı, Türkiye'de Merkez bankası politika faizi kararlarının BİST 100 ve USD/TL kuru üzerinde etkisinin olup olmadığının analiz edilerek yatırımcı kararlarına destek olmak ve literatüre katkı sunmaktır. Çalışma kapsamında 2015-2022 tarih aralığını kapsayan günlük BİST 100 endeksi ve USD/TL kuru kapanış değerleri kullanılmıştır. Çalışmada ARCH-LM testi ve EGARCH) modeli kullanılarak analizler yapılmıştır. Politika faiz kararları “artış”, “azalış” ve “sabit” olmak üzere üç kategoride değerlendirilmiştir. Çalışma sonucunda BİST 100 (BIST100) endeksi açısından; politika faiz indirimini ve artırımı temsil eden değişkenlerin katsayılarının %1 ve %5 önem düzeyinde anlamlı olduğu tespit edilmiştir. Bu sonuçlara göre BİST 100 endeksinin politika faizi artırım ve indirim kararlarından etkilendiği, sabit tutma kararlarından ise etkilenmediği görülmüştür. Çalışmada yer alan varyans denklemi incelendiğinde negatif şokların BİST 100 üzerinde pozitif şoklara göre daha etkili olduğunu görülmüştür. Yine aynı çalışmada ele alınan USD/TL kuru endeksi açısından; politika faiz kararlarını temsil eden değişkenlerin katsayılarının istatistiki olarak anlamlı olmadığı görülmüştür. Bu durumda USD/TL endeksinin politika faizi artırım, indirim ve sabit kalması kararlarından etkilenmediği sonucuna ulaşılmıştır.
Publisher
International Journal of Economics and Administrative Studies
Reference39 articles.
1. AU. (2008). Assessing Regional Integration in Africa 2008: Towards Monetary and Financial Integration in Africa. United Nations Economic Commission for Africa.
2. Bağcı, E. (2019). Merkez Bankası Politika Faiz Oranı ve Döviz Kuru İlişkisi: Türkiye Örneği. Adıyaman Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, (31), 324-348. doi:10.14520/adyusbd.452196
3. Banz, R. W. (1981). The Relationship Between Return and Market Value of Common Stocks. Journal of Financial Economics, 9(1), 3-18. doi:10.1016/0304-405X(81)90018-0
4. Baykara, S. (2021). The Impact of Monetary Policy Decisions on Stock Prices: An Event Study. PressAcademia Procedia, 13(1), 52-56. doi:10.17261/Pressacademia.2021.1422
5. Borio, C. E. V. (1997). The Implementation of Monetary Policy in Industrial Countries: A Survey (BIS Economics Papers). Basle, Switzerland: Bank For International Settlements. Monetary And Economic Department.