The Alberta Pension Advantage? A Quantitative Analysis of a Separate Provincial Plan

Abstract

Un régime de retraite propre à l’Alberta (RRA) fait l’objet depuis peu d’un regain d’attention. Dans cet article, j’évalue la viabilité à long terme de ce régime, en utilisant à la fois un modèle quantitatif détaillé et des approches simples et intuitives. Je constate que la marge de manœuvre pour modifier les niveaux de prestations et les taux de cotisation par rapport au Régime de pensions du Canada (RPC) est modeste. Plus précisément, j’estime que le taux de cotisation minimum au RRA est de 8,2 %, comparativement à 9,5 % pour le taux de base du RPC. En tenant compte d’un coussin de 0,4 point de pourcentage, le même que pour le RPC, le taux de cotisation imposé au RRA par la loi passerait alors à 8,6 %. Ce chiffre contraste fortement avec un rapport récent commandé par le gouvernement (LifeWorks 2023), qui calcule un taux de cotisation de 5,9 %. J’explique cet écart et je montre qu’il dépend en grande partie de la façon dont on interprète la formulation imprécise de la Loi sur le Régime de pensions du Canada. Je considère également plusieurs risques pertinents. Par exemple, les flux migratoires nets positifs de l’Alberta constituent près des deux tiers de son avantage en matière de pensions. Et, selon l’horizon prévisionnel choisi, les risques d’investissement pourraient éliminer entièrement son avantage. Dans l’ensemble, cet article constitue une base actualisée non seulement pour évaluer les forces et les faiblesses du RRA, mais aussi pour comprendre, plus généralement, la viabilité des régimes de retraite.