Author:
Hào Nguyễn Xuân,Nhung Nguyễn Thị
Abstract
Nghiên cứu đánh giá tác động của hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán tới thị trường chứng khoán cơ sở trong các giai đoạn tăng, giảm điểm và đi ngang của thị trường. Sử dụng mô hình hiệu chỉnh sai số dạng vetor (VECM) với dữ liệu theo ngày của chỉ số VN30 và giá của 4 hợp đồng tương lai VN30 giai đoạn từ tháng 1/2019 đến tháng 6/2022 được thu thập từ hệ thống dữ liệu tài chính FiinPro, nghiên cứu đã chỉ ra mối quan hệ dài hạn và ngắn hạn giữa chỉ số VN30 và các hợp đồng tương lai chỉ số VN30. Mối quan hệ này mạnh mẽ hơn với hợp đồng tương lai kỳ hạn ngắn như VN30F1M và đặc biệt là trong giai đoạn thị trường giảm điểm. Kết quả nghiên cứu khẳng định việc giao dịch mang tính chất đầu cơ ngắn hạn thường xuyên trên thị trường phái sinh có thể làm tăng biến động trên thị trường cơ sở tại Việt Nam.
Publisher
VNU University of Economics and Business
Reference14 articles.
1. Chung, S.L. et al. (2014). The Impact of Derivatives Hedging on the Stock Market: Evidence from Taiwan’s Covered Warrants Market. Journal of Banking & Finance, 42, 123-133. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2014.01.027
2. Dao, T.H., Nguyen, T.T.D (2019). Developing the Derivatives Market in Vietnam. TNU Journal of Science and Technology, 201(08), 191-19.
3. Dang, V.D. (2016). Theories about behavioural finance on the Vietnamese Stock Market. Journal of Finance. Accessed 01.06.2022.
4. Kavussanos, M.G. et al. (2008). The Lead-Lag Relationship Between Cash and Stock Index Futures in a New Market. European Financial Management, 14(5), 1007-1025.
5. Kim, S., Lee, G. (2017). Lead - Lag Relationship Between Returns and Implied Moments: Evidence from KOSPI 200 Intraday Options Data. Review of Pacific Basin Financial Markets and Policies, 20(3). https://doi.org/10.1142/S0219091517500175
Cited by
1 articles.
订阅此论文施引文献
订阅此论文施引文献,注册后可以免费订阅5篇论文的施引文献,订阅后可以查看论文全部施引文献