FORMATION OF FISCAL SPACE AMID ECONOMIC INSTABILITY

Abstract

Актуальность работы обусловлена расширением роли и значения государственного регулирования национальной экономики в периоды кризисов и структурной трансформации. Структурная трансформация экономики определяется как переход от низкопроизводительной экономической деятельности к более высокопроизводительной и квалифицированной. На этапе перехода особенно востребованы меры государственной поддержки. При реализации политики бюджетного стимулирования оценка свободного фискального пространства даст возможность определить объем потенциальных ресурсов и перспективы их использования. Материалы и методы. Актуальность проведенного исследования состоит в рассмотрении теоретических аспектов фискального пространства и анализе возможных направлений его расширения. Методологическая база исследования основывается на анализе международных информационно-аналитических ресурсов, данных по Российской Федерации, стратегических документов. Результаты исследования. Анализ подходов к формированию фискального пространства показывает, что наличие достаточного фискального пространства является необходимым условием финансовой стабильности, даже если долговой кризис не вызван заимствованиями в государственном секторе. Концепция фискального пространства раскрывается через различные подходы к определению и оценке, в том числе через показатели доходов и расходов бюджета, дефицита, государственного долга при сохранении устойчивости. Высокий уровень дефицита и государственного долга, неэффективные расходы могут ограничивать способность страны проводить макроэкономическую и финансовую стабилизацию и возобновить экономический рост после спада. Обсуждение и заключение. Направление дальнейших исследований связано с разработкой оценки фискального пространства за пределами доходов, включая повышение эффективности использования бюджетных расходов, управления дефицитом бюджета и долговой устойчивостью. The relevance of the work is due to the expansion of the role and importance of state regulation of the national economy in times of crisis and structural transformation. The structural transformation of the economy is defined as the transition from low-productivity economic activities to more productive and skilled ones. Government support measures are particularly in demand at the transition stage. When implementing the policy of budgetary incentives, the assessment of the free fiscal space will make it possible to determine the amount of potential resources and prospects for their use. Materials and Methods. The relevance of the research consists in considering the theoretical aspects of the fiscal space and analyzing possible directions for its expansion. The methodological base of the research is based on the analysis of international information and analytical resources, data on the Russian Federation, and strategic documents. Results. An analysis of approaches to the formation of the fiscal space shows that the availability of sufficient fiscal space is a necessary condition for financial stability, even if the debt crisis is not caused by borrowing in the public sector. The concept of fiscal space is revealed through various approaches to definition and assessment, including through indicators of budget revenues and expenditures, deficits, and public debt while maintaining sustainability. High levels of deficits and public debt, and inefficient spending can limit a country's ability to pursue macroeconomic and financial stabilization and resume economic growth after a recession. Discussion and Conclusion. The directions of further research are related to the development of an assessment of the fiscal space beyond income, including improving the efficiency of using budget expenditures, managing budget deficits and debt sustainability.