Abstract
Ülkelerin finansal piyasalarının entegrasyonu, uluslararası finansal varlık yatırımlarında yatırımcıların küresel mi yoksa yerel risk faktörlerine mi maruz kalacaklarını göstermektedir. Bu bağlamda çalışmanın amacı, gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerin küresel piyasalar ile finansal entegrasyonlarının düzeyinin değerlendirilmesidir. Çalışmada 65 ülkenin finansal piyasa entegrasyonu korelasyon yaklaşımı ve Uluslararası Sermaye Varlıkları Fiyatlama Modeli temelli yaklaşım ile hesaplanmıştır. Bu yaklaşımlara göre, gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerin küresel piyasalar ile entegrasyonun tam olmadığını göstermektedir. Bu nedenle analize konu olan ülkelere yapılan yatırımlarda, yatırımcılar hem küresel hem de yerel risk faktörlerini dikkate almak durumundadır.
Publisher
Eskisehir Osmangazi University Journal of Social Sciences
Reference37 articles.
1. Ahlgren, N. ve Antell J. (2002). Testing for cointegration between international stock prices. Applied Financial Economics, 12, 851-861.
2. Arourı, M.H., Jawadi, F.ve Nguyen, D. K. (2008). International stock return linkages: evidence from Latin American markets. European Journal of Economics, Finance and Administrative Sciences, 11(11), 57- 65.
3. Arouri, M.H., Pukthuanthong, K. ve Nguyen, D. (2012). An International CAPM for partially integrated markets: theory and empirical evidence. Journal of Banking & Finance, 36 (9), 2473–2493.
4. Arouri, M.H., Rault, C., Sova, A., Sova, R. ve Teulon, F. (2013). Market structure and the cost of capital. Economic Modelling, 31, 664-671.
5. Ayuso, J. ve Blanco, R. (2001). has financial market integration ıncreased during the nineties? Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 11(3-4), 265-287.