تحليل استراتيجية الإدارة الساكنة للمحفظة الاستثمارية باستخدام خطأ التعقب دراسة مقارنة

Abstract

سعت الدراسة إلى تحليل استراتيجية الإدارة الساكنة للمحفظة الاستثمارية باستخدام خطأ التعقب، بالتطبيق على عينة من صناديق المؤشرات العربية ومقارنتها بمثيلاتها الأمريكية للفترة من 2018/4/1 ولغاية 2020/12/31 وبمشاهدات أسبوعية، وللوصول إلى هدف الدراسة واختبار فرضياتها تم استخدام عدة أساليب لتقدير خطأ التعقب وهي كل من الانحراف المطلق الذي يرمز له بـ TE1 والمتوسط المربع الذي يرمز له بـ TE2 ومتوسط الانحراف المطلق الذي يرمز له بـ TE3 والانحراف المعياري الذي يرمز له بـ TE4، فضلاً عن نموذج العامل الواحد، وتوصلت الدراسة إلى تفوق صناديق المؤشرات الأمريكية على مثيلاتها العربية في تعقب المؤشر من خلال تحقيقها لأخطاء تعقب منخفضة، وهذا ناتج عن الاختلاف الكبير والجوهري في الأسواق التي تتداول بها تلك الصناديق من حيث درجة تطورها وكفاءتها وعمقها، فضلاً عن تباين قدرة إدارات تلك الصناديق في تعقب مؤشراتها، وكشفت النتائج إن الأساليب والنماذج المستخدمة ليست بدائل تامة بل إن أحدهما يكمل الأخر، وأوصت الدراسة بضرورة الاهتمام بالأسواق المالية العربية وزيادة كفاءتها والعمل على تطوير جودة إدارة صناديق مؤشراتها المتداولة والعمل على إنشاء صناديق للمؤشرات المتداولة في البلدان العربية الأخرى كالعراق لأهميتها في تمكين صغار المستثمرين من التحوط من المخاطر.