انموذج تسعير الموجودات الرأسمالية CAPM أطر نظرية وأدلة تجريبية

Abstract

يهدف البحث إلى التعرف على أنموذج تسعير الموجودات الرأسمالية CAPM المعبر عنه بأنموذج العامل الواحد المتمثل بمعامل بيتا الذي يختص بالمخاطر النظامية، والذي له مكانته المميزة في سوق الاوراق المالية إذ يعد من أدوات التحليل التي تأخذ العلاقة بين العائد والمخاطرة في الأوراق المالية بنظر الاعتبار، وبالرغم من الانتقادات الموجهة إليه إلا أن الأنموذج يتمتع بالسهولة والبساطة والسرعة فإن هذه الميزات أبقت الأنموذج مستخدماً إلى اليوم وفي مجالات واسعة من قبل اغلب الاقتصاديين والماليين، فضلا عن ذلك يعرض البحث الادبيات المالية والاقتصادية التي تناولت موضوع الأنموذج، فضلاً عن مناقشة افتراضات الانموذج وتطور أنموذج Sharp وLintner فضلا عن ذلك سيتم عرض النماذج المطورة لأنموذج تسعير الموجودات الرأسمالية CAPM.   توصل البحث إلى أن نموذج تسعير الموجودات الرأسمالية يعد أهم نموذج جاء في النظرية المالیة الحديثة، لكن الفرضيات التي قام علیها قللت من قیمته عند التطبیق العملي له.