KREDİ TEMERRÜT TAKASLARI, PETROL FİYATLARI VE DÖVİZ KURLARININ TÜRKİYE’NİN ENERJİ SEKTÖRÜNE ETKİSİ: BİST ELEKTRİK ENDEKSİ ÖRNEĞİ

Abstract

Ekonominin gelişmesi ve sürdürülebilir olması açısından enerji sektörü en temel yapı taşlarından biridir. Özellikle de Türkiye gibi enerji açısından dışa bağımlı ülkelerde enerji sektörü dış etkenlerden daha çok etkilenmektedir. Bu çalışmada ülke risk göstergesi olarak kredi temerrüt takasları ile petrol fiyatı ve döviz kurlarının Türkiye’nin enerji sektörünün bir göstergesi olan BİST Elektrik endeksine olan etkisi kısa ve uzun dönemler için incelenmiştir. Çalışmada 2008 Ekim- 2022 Nisan dönemi aylık verileri kullanılmıştır. Değişkenler arasındaki ilişkiyi analiz etmek için Gecikmesi Dağıtılmış Otoregresif Model (ARDL) modeli kullanılmış ve F sınır testi ile eşbütünleşik olduğu analiz edilmiştir. BİST Elektrik (XELKT) değişkeni bağımlı değişken kredi temerrüt takasları (CDS), Brent petrol fiyatları (brend) ve döviz kurları( DOVİZ) ise bağımsız değişkenlerdir. Tahminlenen uzun dönem parametrelerine göre kredi temerrüt takasları ve petrol fiyatları BİST Elektrik endeksine ters yönde etki etmekte, döviz kuru ise pozitif yönde etki etmektedir. Hata düzeltme modeli ile tahmin edilen kısa dönem katsayılarına göre ise kredi temerrüt takasları ve BİST Elektrik endeksi arasında negatif, petrol fiyatları ve BİST Elektrik endeksi arasında ise pozitif bir ilişki olduğu saptanmıştır. Döviz kuru ve BİST Elektrik Endeksi arasında kısa dönemde anlamlı ilişkiler saptanmamıştır.