1. Die Wertpapierbehörden der US-Bundesstaaten gelten als weitere bedeutende Durchsetzungsinstitutionen. Den Behörden der Bundesstaaten obliegt die Überwachung der Einhaltung der blue sky laws. Die Durchsetzungsfälle beschränken sich im Wesentlichen auf Verstöße von Händlern, Maklern und Anlageberatern sowie von einzelnen Personen (z. B. Anbieten unregistrierter Wertpapiere). Zwar sind die Durchsetzungsbefugnisse in den einzelnen Staaten nicht völlig deckungsleich, jedoch besteht eine weitgehende Übereinstimmung in dem Recht, erhebliche disziplinarische Sanktionen anzuordnen. Vgl. Phillips (1997), S. 8.
2. In Anlehnung an GAO (2002c), S. 32.
3. Vgl. Walker (2002), http://www.pwccomperio.com/search97cgi/s97is_english.dll (Abfrage: 5.01.2003).
4. Hopt (1975), S. 156.
5. Siehe z. B. die Sammlung von Regeln der NYSE (2003a).