COVID-19’UN ÇALIŞMA SERMAYESİ YÖNETİM ETKİNLİĞİNE ETKİSİ: BİST ORMAN ÜRÜNLERI, MOBİLYA, KÂĞIT VE BASIM İŞLETMELERİ ÜZERİNE BİR ARAŞTIRMA

Abstract

Çalışma sermayesi yönetiminin temel amacı, çalışma sermayesinin aşırı veya yetersiz kullanılabilirliğini önleyecek şekilde tatmin edici düzeyde çalışma sermayesinin sürdürülmesini sağlamak olup, çalışma sermayesinin etkin yönetimi her türlü işletmenin başarısının önkoşuludur. Bu çalışmada, Borsa İstanbul’da işlem gören orman ürünleri, mobilya, kağıt ve basım şirketlerinin çalışma sermayesi yönetiminin etkinliği 2016 ile 2023 yılları arasında analiz edilmeye çalışılmıştır. Ayrıca, çalışma kapsamındaki yıllar Covid-19 öncesi ve sonrası olarak ayrılarak Covid-19’un çalışma sermayesi yönetim etkinliğine etkisi de araştırılmıştır. İşletmelerin çalışma sermayesi yönetiminin etkinliğini değerlendirmek için Bhattacharya (1997) tarafından önerilen performans indeksi, kullanım indeksi ve verimlilik indeksi kullanılmıştır. Çalışma sonucunda, çalışmada kapsamındaki işletmelerin yılların tamamında birinci çeyreklik dönemlerde çalışma sermayesi etkin bir şekilde yönetimi ve diğer çeyreklik dönemler ile kıyaslandığında ikinci çeyreklik dönemlerde ise işletmelerin büyük bir çoğunluğunun çalışma sermayesini daha başarılı bir şekilde yönettiği bulunmuştur. Covid-19 öncesi ve sonrası işletmelerin ortalama etkinlik değerleri incelendiğinde, işletmelerin tamamının her iki dönemde de etkinlik değerleri 1’in üzerinde çıkmış olup, çalışma sermayesi en başarılı olarak yöneten işletmenin SAMAT işletmesi olduğu tespit edilmiştir. Orman endüstri işletmelerinin ortalama etkinlik endeks değerleri incelendiğinde, sektörün en yüksek etkinlik değeri sahip olduğu dönem 2020 yılın üçüncü çeyreği iken, en düşük değere sahip olduğu dönem 2019 yılının birinci çeyreği olduğu gözlemlenmiştir. Son olarak, incelenen işletmelerin büyük bir kısmı orman endüstri sektör ortalamasının altında kalmıştır.