Affiliation:
1. SİVAS CUMHURİYET ÜNİVERSİTESİ, İKTİSADİ VE İDARİ BİLİMLER FAKÜLTESİ, FİNANS VE BANKACILIK BÖLÜMÜ
Abstract
Kripto varlıklar pay senetleri ve emtialar gibi geleneksel yatırım araçlarıyla karşılaştırıldığında daha
az düzenleme, düşük işlem maliyetleri, merkeziyetsizlik gibi bazı avantajlara sahiptirler. Kripto
varlıklar ortaya çıkışlarından günümüze kadar fiyat, hacim ve değer bakımından artarak portföylerde
kendilerine yer edinmeye başlamışlardır. Kripto varlıkların geleneksel yatırım araçlarıyla olan ilişkileri
portföy yönetimi açısından sonuçlar ortaya çıkarabilir. Bu çalışmada bitcoin ile altın, petrol, doğal gaz
ve emtia endeksinden oluşan emtialar arasındaki volatilite yayılımları incelenmiştir. Çalışmada 24
Ağustos 2016 – 13 Ocak 2023 dönemine ait günlük veriler varyansta nedensellik ve Lu, Hong, Wang,
Lai ve Liu (2014) tarafından geliştirilen zamanla değişen varyansta nedensellik testiyle incelenmiştir.
Çalışmada bitcoinden altın ve emtia endeksine doğru ve doğal gazdan bitcoine doğru tek yönlü
volatilite yayılımı görülmüştür. Bitcoin ile emtilar arasında düşük düzeyde zamanla değişen volatilite
yayılımı belirlenmiştir. Sonuçlar portföy yönetimi, portföy riskinin yönetilmesi, yatırım kararları
açısından önem taşımaktadır.