Central Bank Credibility as A Determinant of Sovereign Risk Premium: Evidence from Turkey-Reference-Cited by-同舟云学术

Central Bank Credibility as A Determinant of Sovereign Risk Premium: Evidence from Turkey

Published:2023-12-30 Issue:2 Volume:8 Page:128-155
ISSN:2548-0707
Container-title:Bulletin of Economic Theory and Analysis
language:
Short-container-title:

Author:

VARLIK Serdar¹^ORCID,ÖBEKCAN Mehmet²^ORCID

Affiliation:

1. Hitit Üniversitesi İİBF İktisat Bölümü

2. HİTİT ÜNİVERSİTESİ, İKTİSADİ VE İDARİ BİLİMLER FAKÜLTESİ, İKTİSAT BÖLÜMÜ, İKTİSAT PR.

Abstract

Bu çalışmada Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) kredibilitesinin Türkiye’nin CDS priminin bir belirleyicisi olup olmadığı Ocak 2008-Aralık 2022 dönemi için incelenmektedir. Çalışmanın bulguları Türkiye’nin CDS primi ile TCMB’nin kredibilitesi arasında uzun dönemli bir ilişki olduğunu göstermektedir. Merkez bankası kredibilitesinde meydana gelen artış CDS primini düşürürken; döviz kurunun değişim oranında ve enflasyon oranında meydana gelen artışlar ise CDS primini yükseltmektedir. Ayrıca hata düzeltme terimi, CDS primindeki bir sapmanın uzun dönem denge değerine hızla uyarlandığını göstermektedir. Dolayısıyla merkez bankasının enflasyon beklentilerini yönetmedeki başarısının ülke risk primini düşürmesi, para politikasının kurumsal çerçevesinin bağımsızlık, şeffaflık ve hesap verebilirlik ilkeleriyle iyileştirilmesini bir politika önerisi olarak ortaya koymaktadır.

Funder

Destekleyen Kurum Yok

Publisher

Bulletin of Economic Theory and Analysis

Subject

General Medicine

Reference106 articles.

1. Abid, F., & Naifar, N. (2006). The determinants of credit default swap rates: an explanatory study. International Journal of Theoretical and Applied Finance, 9(1), 23-42.

2. Abioğlu, V., Özgür, M. I., & Soyu, E. (2021). İktisadi, finansal ve politik risklerin Türkiye CDS primine etkileri. Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 67, 238-251.

3. Adler, G., & Tovar, C. E. (2012). Riding global financial waves: the economic impact of global financial shocks on emerging market economies, IMF Working Paper, 188, Washington, DC.

4. Afonso, A., Furceri, D., & Gomes, P. (2011). Sovereign credit ratings and financial markets linkages: application to European data. Journal of International Money and Finance, 31(3), 606-638.

5. Agénor, P. R., & Taylor, M. P. (1992). Testing for credibility effects. IMF Staff Papers, 39(3), 545-571. Aizenman J., Jinjarak, Y., & Park, D. (2016). Fundamentals and sovereign risk of emerging markets. Pacific Economic Review, 21(2), 151-177.

Cited by 2 articles. 订阅此论文施引文献订阅此论文施引文献，注册后可以免费订阅5篇论文的施引文献，订阅后可以查看论文全部施引文献

1. Effects of Türkiye’s Credit Rantings and Credit Default Swaps (CDS) on BIST ALL;Bulletin of Economic Theory and Analysis;2024-06-30

2. Merkez Bankası Kredibilitesi ve Makroekonomik Performans -Türkiye’den Kanıtlar-;Politik Ekonomik Kuram;2024-03-29