Revisiting the Contagion Effect in International Stock Markets: An Approach Based on Endogenous Crises

Author:

Brik Hatem,El Ouakdi Jihene,Ftiti Zied

Abstract

Ce papier vise à identifier la présence d'un effet de contagion en se basant sur un modèle MS VAR, avec des contraintes sur la matrice de variance-covariance et en fixant de manière endogène des intervalles caractérisés par des régimes à faible et forte volatilité. Les résultats montrent que pour les pays développés, un choc positif (négatif) sur un marché a un impact positif (négatif) à court terme sur les autres marchés boursiers. L'effet de contagion d'un pays émergent aux autres pays du continent est relativement plus important que pour les pays développés. En considérant le changement de régime, les résultats montrent que l'impact des chocs américains sur le marché japonais est plus élevé dans le régime à haute volatilité. Ce papier présente des résultats intéressant en matière de gestion de risque et de diversification de portefeuille. Classification JEL : F36 ; C32 ; G15.

Publisher

CAIRN

Reference32 articles.

1. Consequences of COVID-19 on Banking Sector Index: Artificial Neural Network Model;Assous Hamzeh F.;International Journal of Financial Studies,2021

2. A New Approach to Measuring Financial Contagion;Bae Kee-Hong;Review of Financial Studies,2003

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5. A Multifactor Model of Exchange Rates with Unanticipated Shocks: Measuring Contagion in the East Asian Currency Crisis;Dungey Mardi;Journal of Emerging Market Finance,2004

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