1. Kiel University Olshausenstraße 40 Kiel Germany
2. Johannes Kepler University Linz Altenberger Straße 69 Linz Austria
3. Vienna University of Economics and Business Welthandelsplatz 1 Vienna Austria
4. Düsseldorf Institute for Competition Economics (DICE), Heinrich‐Heine University of Düsseldorf Universitätsstraße 1, Düsseldorf, Germany, and CEPR London UK