FINANCIAL SUCCESS AND ITS DETERMINANTS ACCORDING TO THE ALTMAN Z''-SCORE MODEL-Reference-Cited by-同舟云学术

FINANCIAL SUCCESS AND ITS DETERMINANTS ACCORDING TO THE ALTMAN Z''-SCORE MODEL

Published:2023-07-31 Issue:2 Volume:6 Page:202-218
ISSN:2618-6071
Container-title:İşletme Ekonomi ve Yönetim Araştırmaları Dergisi
language:tr
Short-container-title:BAYBEM

Author:

GÜL Meltem¹^ORCID,YILMAZ Tuncer²^ORCID

Affiliation:

1. FIRAT ÜNİVERSİTESİ

2. KAFKAS ÜNİVERSİTESİ

Abstract

Bu çalışmanın temel amacı, finansal rasyoların şirket başarısı üzerindeki etkisini belirlemektir. Bu amacı gerçekleştirmek için linear regresyon tahmincisi yöntemini kullanılmıştır. Çalışmanın ampirik modelinde finansal başarı göstergesi için Altman Z''-Skor modeli bir vekil olarak kullanılmıştır. Z''-Skor değerinin yüksek olması şirket açısından finansal başarının o kadar yüksek olduğunu göstermektedir. Yapılan çoklu linear regresyon analizinde elde edilen bulgularda, cari oran, faaliyet kârlılığı, aktif kârlılık ve uzun vadeli borcun özsermaye içindeki payın artmasının şirketlerin finansal başarılarını önemli derecede artırmaya yardımcı olabileceğini göstermektedir. Özellikle faaliyet kârlılığı ile aktif kârlılık rasyolarının Z''-Skor üzerindeki regresyon etki katsayıları önemli düzeyde yüksek bulunmuştur. Finansal kaldıraç, çalışma sermayesi devir hızı, net kâr marjı, satış başına düşen finansal giderler, piyasa değerinin defter değerine oranı rasyoları ise Z''-Skor değerini önemli düzeyde negatif olarak etkileyerek finansal sıkıntıyı artırmaya yardımcı olduğu görülmüştür. Z''-Skor değerini azaltan rasyolar arasında finansal kaldıracın etki katsayısı yüksek çıkmıştır. Son olarak inceleme dönemine ait yıllık ortalama Z''-Skor değerine göre 2018’de VAKKO, 2019, 2020, 2021 ve 2022’de MIPAZ firması en başarılı firma, 2018-2022 yılları arasında en başarısız firma ise CRFSA olmuştur.

Publisher

Bayburt Universitesi

Subject

General Medicine

Reference31 articles.

1. Akyüz, K. C., Yıldırım, İ., Akyüz, İ., ve Tugay, T. (2017). “Borsa istanbul’da işlem gören kâğıt ve kâğıt ürünleri sanayi işletmelerinin finansal başarısızlık düzeylerinin oran analizi ve diskriminant analizi yöntemleri kullanılarak ölçülmesi”. Düzce Üniversitesi Orman Fakültesi Ormancılık Dergisi, 13(1), 60-74.

2. Altman E. I. (1968). “Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy”. The Journal of Finance, 23(4), 589-609.

3. Altman, E. I., Iwanicz-Drozdowska, M., Laitinen, E. K., ve Suvas, A. (2014). “Distressed firm and bankruptcy prediction in an international context: a review and empirical analysis of altman's z-score model”. Available at SSRN 2536340, 1-48.

4. Altman, E.I. ve Hotchkiss, E. (2011). Corporate financial distress and bankruptcy: predict and avoid bankruptcy, analyze and invest in distressed debt. New York: John Wiley & Sons Inc.

5. Atang, G. D., Massie, J., ve Wangke, S. (2022). “The effect of financial ratios to financial distress using altman z score on hotel and tourism companies listed in indonesian stock exchange”. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 10(1), 1467-1475.